Prečo boli štáty sklamané?

Americkí akcioví špekulanti začali s rozsiahlym predajom rubľových aktív. V prvom marcovom týždni ich investície do ruských cenných papierov klesli takmer o 5 %. Účastníci búrz boli vystrašení hrozbou amerického ministerstva financií o možnom zavedení nových sankcií proti Rusku. Takéto rozhodnutie môže nasledovať v najbližších dňoch. V tomto prípade najskôr utrpí naša mena, ktorej kurz prekročí 60 rubľov za dolár.

Podľa americkej Commodity Futures Trading Commission (CFTC) záujem amerických investorov o rubľové aktíva za posledných sedem týždňov klesal. Predaj ruských cenných papierov nadobudol od začiatku marca lavínový charakter - investície do výnosových nástrojov našej krajiny klesli o 4,6 %.

Dôvodom bolo vyhlásenie námestníčky ministra financií USA Sigal Mandelker o zámere Washingtonu zvýšiť ekonomický tlak na Rusko. Americká administratíva už podľa nej uvalila sankcie na viac ako 100 ruských občanov a organizácií, ale „toto je len časť úsilia“, ktoré jej rezort vyvíja proti našej krajine.

Mandelkerovo vyhlásenie sa zhodovalo s prejavom šéfa americkej národnej spravodajskej služby Daniela Coatsa, ktorý potvrdil, že v najbližších dňoch by mohol byť zverejnený ďalší zoznam obmedzení.

Americkí predstavitelia nekomentovali, aké by mohli byť nové sankcie, s odvolaním sa na „tajnú časť správy z Kremľa“, ktorú Washington zverejnil koncom januára. Tento zoznam zahŕňal väčšinu ruských podnikateľov, ktorých majetok presahuje 1 miliardu dolárov, ako aj manažérov štátnych spoločností a vládnych úradníkov. Podľa amerického ministra financií Stevena Mnuchina ďalšie podrobnosti poskytnú predstavu o tom, ako Washington plánuje pokračovať v obchodnej konfrontácii s Ruskom.

Najhoršie obavy expertov súvisia s možným zákazom nákupu nových a obehu existujúcich ruských federálnych pôžičkových dlhopisov (OFZ), ktorým sa Spojené štáty dlhodobo vyhrážajú. Veto sa bude najskôr vzťahovať na amerických investorov. K totálnemu výpredaju sa však môžu pridať aj ďalší účastníci finančného trhu z obavy pred pokazením vzťahov s Washingtonom.

Vzhľadom na to, že podľa analytika Freedom Finance Bogdana Zvaricha cudzinci vlastnia asi 30 % ruských OFZ, veľký predaj cenných papierov spôsobí pokles ich ziskovosti. Nedávne odmietnutie aktív v rubľoch americkými burzovými hráčmi potvrdzuje, že takýto scenár je reálny a je schopný stiahnuť nadol ruskú menu, ktorej výmenný kurz riskuje prudké znehodnotenie.

Podľa Natalye Milchakovej, zástupkyne riaditeľa analytického oddelenia v Alpari, existuje množstvo faktorov, ktoré priamo nesúvisia s novým sankčným útokom Washingtonu, ale tiež sľubujú, že budú mať negatívny vplyv na rubeľ. Koncom marca sa uskutoční zasadnutie amerického Federálneho rezervného systému (FRS), na ktorom dôjde k zvýšeniu úrokových sadzieb úverov. Zároveň sa uskutoční zasadnutie predstavenstva Bank of Russia, kde sa rozhodne o znížení kľúčovej sadzby. Sprísnenie menovej politiky Fedu prinúti investorov presúvať prostriedky do dolárov, čo povedie k ich posilneniu.

Tomu „drevenému“ nepomôžu ani olejové citáty. Podľa CFTC začiatkom marca akcioví špekulanti znížili svoje stávky na rastúce ceny „čierneho zlata“. Ako poznamenáva Barry Worthington, výkonný riaditeľ US Energy Association, americké spoločnosti budú naďalej zvyšovať objemy produkcie bez ohľadu na situáciu na trhu s ropou. Napriek tomu, že teraz sú náklady na barel na úrovni 64 – 66 USD, je možné, že sa ceny vrátia na úroveň z leta 2017, keď cena za barel bola 50 USD.

Utrpí aj investičná klíma v Rusku, ktorá, ako sa Milčaková domnieva, aj tak nie je stabilná. Navyše sa to môže stať v súvislosti s vnútornými ruskými peripetiami. „Ak ceny ropy opäť klesnú, vláda sa vráti k diskusii o myšlienke zvýšenia dane z pridanej hodnoty, pričom daňové stimuly pre podnikanie a obyvateľstvo sú dôležité na posilnenie investičnej klímy,“ poznamenáva expert.

„Prenasledovanie ruskej ekonomiky Spojenými štátmi pokračuje. Ak Washington naplní svoje hrozby zákazom ruských OFZ, sumarizuje vedúci analytického oddelenia BC Savings Management Company Sergej Suverov, potom sa situácia zhorší, čo sa dotkne najmä našej meny. Jeho kurz môže presiahnuť 60 rubľov za dolár, čo bude začiatok pohybu smerom k 70 rubľov za americké bankovky.

Od 24. februára rubeľ voči euru a doláru posilňuje. Počas tejto doby sa kurz dolára na burze znížil o 3,78 rubľov, zo 77,34 rubľov. až 73,56 rub. (hodnoty na konci obchodovania 24. februára a 3. marca). Euro stratilo na hodnote 4,94 rubľov. a klesol na 80,38 rubľov.

Ak potrebujete valuty na zahraničné cesty počas májových sviatkov alebo o niečo skôr, potom má zmysel kúpiť si ich teraz. Väčšina opýtaných finančníkov odporúča nakupovať eurá a doláre na súčasnej úrovni alebo o niečo nižšej. Podľa Vedúci operácií na peňažnom a devízovom trhu Metallinvestbank Sergei Romanchuk, dnes si môžete kúpiť menu. Je rovnakého názoru Vladimir Pantyushin (Sberbank CIB) a Olga Belenkaya z investičnej spoločnosti Sovlink. Aktuálna cena podľa Belenkaya vyzerá obzvlášť lákavo v porovnaní s koncom januára, keď na svojom vrchole kurz dolára dosiahol 82,6 rubľov. Hlavný ekonóm BCS Vladimir Tikhomirov verí, že optimálna úroveň pre nákup v nasledujúcich 2-3 mesiacoch bude kurz okolo 73-74 rubľov za dolár.

Podľa Sergeja Romanchuka môže rubeľ v marci až apríli posilniť ešte o niečo viac, aj keď je nepravdepodobné, že by prelomil hranicu 70 rubľov. za dolár. Ak by cena ropy stúpla o 10 %, potom by dolár mohol stratiť asi 5 % a dosiahnuť hodnotu 70 rubľov, tvrdí finančník. Podobný scenár nevylučuje ani Tikhomirov z BCS. Verí, že rubeľ môže do konca jari o niečo posilniť. Na základe správania investorov, ktorí začínajú nakupovať dolár okolo úrovne 70 rubľov, kurz americkej meny v najbližších mesiacoch nižšie neklesne, zdieľa svoj názor Predseda predstavenstva Finam Vladislav Kochetkov.

Ak ale mienite nakupovať menu na investičné účely, podľa ekonómov je lepšie sa neponáhľať. Natalya Orlová z Alfa Bank je presvedčený, že v priebehu nasledujúcich piatich mesiacov bude rubeľ pod silnejším tlakom ako dnes v dôsledku dynamiky cien ropy. Podľa Hlavný ekonóm Yaroslav Lisovolik z Euroázijskej rozvojovej banky, na súčasných úrovniach môže byť nákup na investičné účely odôvodnený len v prípade núdze. Napríklad, ak dôjde k jasnému porušeniu koordinácie v konaní štátov vyvážajúcich ropu.

Finančníci nemajú jednotný názor na budúce vyhliadky rubľa. takže, analytik Andrey Kochetkov zo spoločnosti Otkritie Broker domnieva sa, že dopyt po rubli sa môže zvýšiť, keďže centrálna banka môže na svojom ďalšom marcovom zasadnutí znížiť kľúčovú sadzbu o 0,5 %, čo je dnes 11 % ročne. Kochetkov vysvetľuje svoje predpoklady údajmi Rosstatu: ročná úroveň klesla k 2. marcu na približne 8,2 %.

Hlavným argumentom v prospech posilnenia rubľa je očakávanie pozitívnej dynamiky cien ropy. Romanchuk zdôrazňuje, že dnes vážne problémy s financovaním postihli americké súkromné ​​ropné spoločnosti. Pre nedostatok investícií sa zníži ponuka na trhu s ropou. Ak sa ponuka dostatočne zníži, cena barelu sa môže stabilizovať okolo 40 USD, čo povedie ku konsolidácii rubľa v rozmedzí 70 – 72 rubľov. za dolár, hovorí Vladimir Tikhomirov.

Hlavný ekonóm pre SNŠ a Rusko Vladimir Osakovsky z Bank of America Merrill Lynch vysvetľuje, že dopyt po rope sa môže zvýšiť, keďže je teraz lacná. Väčšina spotreby ropy sa vyskytuje v USA, Európe a Číne. Čína pokračuje v spotrebe enormných množstiev ropy aj napriek spomaľovaniu ekonomického rastu, zdôrazňuje Osakovskij. Expert predpovedá priemerné ročné sadzby na 46 dolárov za barel a 65 rubľov. za dolár. Ak cena za barel ropy zostane okolo 30 dolárov, potom bude priemerný ročný výmenný kurz dolára okolo 85 rubľov.

Počas niekoľkých posledných desaťročí bol v masovom povedomí ruských občanov dolár akýmsi štandardom spoľahlivosti a stability. To je dôvod, prečo je veľa ľudí zvyknutých uchovávať svoje úspory v americkej mene. Napriek tomu koncom roka 2017 a začiatkom roka 2018 kurz dolára voči rubľu citeľne klesal. Posilňovanie ruskej meny navyše nevyzerá ako momentálna situácia. V takýchto podmienkach si mnohí ľudia čoraz častejšie kladú otázku: „Je výhodné teraz nakupovať doláre?

Na začiatku roka 2018 zostal výmenný kurz amerického dolára stabilný pod úrovňou 60 ruských rubľov. Pozoruhodné je, že ide už o zabehnutý trend.

Ak si spomenieme na koniec roka 2014, uvidíme, že vtedajší kurz dolára dosiahol svoje historické maximum. Na burze sa obchodovalo za viac ako 83 rubľov. Je pravda, že tento stav netrval dlho. Čoskoro po dosiahnutí rekordného výsledku americká mena spomalila a trochu sa vrátila späť. Potom sa dlho obchodovalo s dolármi v rozmedzí od 60 do 70 rubľov.

Nedávno však rubeľ výrazne posilnil. Už dávno nie je tajomstvom, že kurz ruskej meny úzko súvisí s nákladmi na čierne zlato a dynamikou cien na trhu s ropou.

V poslednej dobe cena ropy vykazuje pomerne stabilný rast. Stalo sa tak na pozadí významného rozhodnutia kartelu OPEC a veľkých nezávislých producentov znížiť produkciu ropy o takmer 1,8 milióna barelov denne.

Ak k januáru 2016 bola cena ropy Brent na londýnskej burze 27 dolárov za barel, tak v minulosti toto číslo prekonalo 69 jednotiek americkej meny.

Poprední finanční analytici majú trochu odlišné názory na vyhliadky v blízkej budúcnosti. Niektorí odborníci sa domnievajú, že cena čierneho zlata prestane rásť a stabilizuje sa. Teda aj skutočný pomer rubľa a dolára sa na nejaký čas dostane do krehkej rovnováhy.

Druhí experti sa domnievajú, že ropa môže v blízkej budúcnosti zdražieť ešte viac, čo ruský rubeľ nevyužije. Najmenej početná skupina analytikov predpovedá mierny opačný trend. Podľa ich názoru to bude spôsobené nekoordinovaným konaním producentov ropy, ktorí nebudú schopní implementovať dohody.

Napriek tomu môžeme konštatovať, že prognóza na rok 2018 je pre ruský rubeľ pomerne priaznivá. Na jeho pád nie sú vážne predpoklady. Sme teda blízko k pochopeniu, či sa teraz oplatí kupovať americké doláre.

Je výhodné investovať v dolároch?

Ako sme uviedli vyššie, ukladanie peňazí v dolároch sa už dlho stalo ruskou národnou tradíciou. Tento stav možno nazvať aj tradičnými devízovými investíciami.

Mnohí analytici a profesionálni obchodníci na devízovom trhu sa domnievajú, že teraz je vhodná chvíľa na nákup dolárov. To sa dá vysvetliť veľmi jednoducho. Hodnota americkej meny pravdepodobne neklesne ešte nižšie. Žiadny z hráčov na devízovom trhu prinajmenšom neočakáva vážny pokles.

Nákup amerických dolárov teda dokonale zapadá do špekulatívnej logiky obchodovania na Forexovej burze. Všetci vieme, že devízový trh málokedy dlhodobo stagnuje. To znamená, že ak doláre nezlacnejú, znamená to, že v dohľadnej dobe budú zdražovať.

Predpovedať konkrétnu hodnotu americkej meny na konci roka 2018 je teraz dosť ťažké. Napriek tomu je všeobecný trend jasný. Takéto dolárové investície vyzerajú oveľa výnosnejšie ako bankové vklady, ktorých úrokové sadzby naďalej klesajú.

Alternatívny uhol pohľadu

Niektorí finanční experti tvrdia, že by ste nemali premieňať celý svoj kapitál na doláre. Toto tvrdenie je založené na dvoch hlavných postulátoch.

Po prvé, mali by ste pamätať na základný princíp úspešného investora, ktorým je diverzifikácia potenciálnych rizík. Inými slovami, nemali by ste investovať všetky svoje peniaze do jedného aktíva. Úspory by sa mali rozdeliť medzi dva, najlepšie tri alebo štyri finančné nástroje.

V našej situácii to znamená, že by sme nemali použiť všetky naše voľné peniaze na nákup dolárov. Investujte do nich časť vlastného kapitálu. Zvyšné prostriedky je možné investovať napríklad do bankových vkladov. Áno, ak vezmeme do úvahy aktuálne sadzby ponúkané bankami, nezarobíte na tom veľa. Takto konajúci investor však určite ochráni svoje úspory pred infláciou a dokonca ich navýši o 2–3 %.

Po druhé, medzi veľkou časťou finančníkov existuje názor, že peniaze by sa mali uchovávať v mene, ktorú míňate. Pre všetkých obyvateľov Ruska je teda týmto finančným nástrojom rubeľ.

Keď už hovoríme o nákupe dolárov za účelom diverzifikácie investičných rizík a ochrany úspor, môžeme odporučiť nasledujúci pomer finančných aktív. Majte 40 – 45 % svojich peňazí v dolároch. Zvyšných 55 – 60 % ponechajte v rubľových nástrojoch.

Na devízovom trhu pokračuje obdobie relatívne silného rubľa. Na rozdiel od predchádzajúcich pochmúrnych prognóz analytikov ho drží nad vodou množstvo faktorov. Prognózy sa ako obvykle zameriavajú na hlavného „priateľa“ ruskej meny - ropu. V poslednej dobe sa stali optimistickejšími. Znamená to, že rubeľ dlhodobo posilnil? Alebo sa potrebujete súrne zásobiť cudzou menou na letnú dovolenku?

S olejom hore

O nadhodnotení rubľa hovoria odborníci už dlhšie. Rubeľ je predurčený na pád – svedčí o tom pre Rusko nepriaznivá situácia na komoditnom trhu (ropa teraz rastie, ale za posledné dva roky výrazne zlacnela), sankcie a ekonomické cykly. Ale predpovede sú bezvýznamné bez uvedenia viac-menej konkrétnych dátumov.

V predvečer aprílového summitu v Dauhe sa zdalo zrejmé, že ak by rokovania zlyhali, rubeľ by vážne klesol. Koniec koncov, nehovorili sme o ničom menšom ako o spoločnom zmrazení produkcie ropy krajinami OPEC a nekartelovými vývozcami. Po neúspechu rokovaní sa ruská mena v skutočnosti trochu oslabila (zo 66,5 na 68 rubľov za dolár), ale potom prudko vzrástla (na 62,5 rubľov za dolár). V priebehu nasledujúceho mesiaca sa sadzba pohybovala kŕčovito a klesla pod 64 rubľov na nárast nad 66 rubľov.

Samozrejme, dôvody na pomerne vysoký výmenný kurz rubľa boli. A väčšinou nepredvídané: lesné požiare v kanadskej provincii Alberta, kde sa nachádzajú podniky na ťažbu ropy, teroristické útoky na ropovody v Nigérii, pokles zásob ropy v USA. Okrem toho sa v Rusku začalo obdobie platenia daní, keď firmy predávajú príjmy v cudzej mene. To všetko fungovalo ako dočasné faktory pre posilnenie rubľa. Aj keď silný rubeľ je pre veľkých exportérov a rozpočet stále nerentabilný.

Ale teraz, keď si ľudia už zvykli na výmenný kurz okolo 65-66 rubľov za dolár, prišli vyhlásenia podporujúce ruskú menu.

Po prvé, minister energetiky Alexander Novák 29. mája stabilizuje trh s ropou v budúcom roku. „Obnovenie rovnováhy medzi ponukou a dopytom na trhu s ropou sa začalo a do konca roka 2017 uvidíme koniec cyklu a oživenie trhu,“ domnieva sa.

Podľa prognózy ministra bude v druhom, treťom a štvrtom štvrťroku zásoba ropy pod úrovňou roku 2015. A až koncom roka 2016 sa opäť dostaneme na túto úroveň. Novak umožnil krátkodobý odraz kotácií smerom nadol, no celková dynamika smeruje k rastu.

Vo všeobecnosti úradník poznamenal, že jeho oddelenie nezmenilo svoje predpovede o cene ropy, pretože na to nie je dôvod. To znamená v roku 2016 - 40-50 USD za barel, v roku 2017 - 60-65 USD.

Nasledujúci deň, 30. mája, šéf Sberbank German Gref povedal, že pri cene ropy 45 dolárov (čo zodpovedá priemernej ročnej predpovedi viacerých odborníkov) bude ruský HDP v budúcom roku vykazovať mierny rast. Šéf najväčšej banky v krajine navyše očakáva, že do roku 2020 by cena ropy mohla dosiahnuť 60 dolárov za barel a do roku 2024 dokonca 80 dolárov.

To všetko sľubuje rubľu svetlú budúcnosť. Napriek tomu v blízkej budúcnosti môže ruskú menu ovplyvniť množstvo negatívnych faktorov. A toto treba mať na pamäti.

Trend sa mení

Michail Krylov, riaditeľ analytického oddelenia investičnej spoločnosti Golden Hills-Kapital AM, sa domnieva, že teraz je vhodný čas na nákup meny. Ale veľmi skoro sa pomer síl na trhu nezmení v prospech rubľa. Existuje na to viacero dôvodov.

„Najskôr sa 2. júna uskutoční stretnutie predstaviteľov OPEC, na ktorom sa opäť rozhodne o otázke zníženia alebo zmrazenia produkcie. Vývozcovia ropy sa však s najväčšou pravdepodobnosťou nedohodnú,“ hovorí. Expert vysvetlil, že všetko závisí od postoja Saudskej Arábie a tá sa bojí podniknúť akékoľvek kroky na obmedzenie výroby bez dohody s jej hlavným konkurentom Iránom.

Zdalo by sa, že situácia je podobná tej, ktorá vznikla v apríli na summite v katarskom hlavnom meste Dauha. Jediný rozdiel je v tom, že Rusko a ďalšie krajiny mimo kartelu nebudú na nadchádzajúcom júnovom stretnutí. Výsledok však bude podľa analytika pre ruskú menu iný. „Ostré prehodnotenie surovín po stretnutí OPEC by mohlo znížiť výmenný kurz na 73-75 rubľov za dolár,“ domnieva sa Krylov.

V prospech dolára je očakávané zvýšenie sadzieb zo strany americkej centrálnej banky na najbližšom zasadnutí 14. až 15. júna. „To povedie k predajom vysoko rizikových aktív, medzi ktoré patrí ropa a rubeľ. Posilnenie dolára bude mať dodatočný dopad na globálny devízový trh,“ komentuje Bogdan Zvarich, analytik zo skupiny spoločností Finam. Podľa jeho názoru rubeľ v júni oslabí. Je možné, že dolár zdražie na 70 rubľov, euro na 76–77.

Michail Krylov tiež poukazuje na faktor, ktorý môže podporiť ruskú menu. „Cielenie inflácie výmenným kurzom národnej meny vedie k jej zlepšeniu z hľadiska parity kúpnej sily, a to zase zvyšuje výmenný kurz,“ vysvetľuje odborník. Inými slovami, zníženie rastu cien prispieva k tomu, že účastníci trhu vsádzajú na viac-menej stabilnú situáciu v ekonomike. A tu veľa závisí od politiky centrálnej banky týkajúcej sa sadzieb. „Ak sa sadzba nezníži približne šesť mesiacov, do konca tohto obdobia môžeme vidieť sadzbu 50 rubľov za dolár,“ poznamenal Krylov a dodal, že centrálna banka s najväčšou pravdepodobnosťou zníži kľúčovú sadzbu v súlade s svoje vlastné sľuby.

Je lepšie nešklbať

Napriek zvýšenému záujmu ruských občanov o výmenný kurz sa stále oplatí pochopiť, že všetky tieto výkyvy v úvodzovkách nie sú také dôležité. Každý, kto sa chystá na dovolenku do zahraničia, v každom prípade nakúpi valuty. Vzhľadom na objemy, ktoré sú zvyčajne potrebné na dovolenke, nie je kurzový rozdiel čo i len jedného percentuálneho bodu kritický (aj keď je, samozrejme, príjemnejšie nakúpiť menu za výhodný kurz).

Tí, ktorí rátajú s úspešnou špekulatívnou operáciou, by mali pamätať na to, že výmenný kurz, ako aj ceny ropy, sa môžu meniť pod vplyvom úplne neočakávaných faktorov, ktoré sa vopred nedajú alebo veľmi ťažko vypočítať. Samozrejme, hovoríme o tých, ktorí majú maklérsky účet a robia transakcie s menou na burze, a nie o tých, ktorí si menia hotovosť v zmenárni - z rozdielu medzi nákupnou a predajnou cenou stratíte viac ako vy zisk zo zmeny výmenného kurzu. A netreba zabúdať, že malý špekulant väčšinou prehráva.

V pondelok kurz dolára vzrástol na ročné maximum. Teraz môžu nákupom cudzej meny vyhrať len špekulanti a pre dlhodobé sporenie je lepšie počkať na posilnenie rubľa, radia ekonómovia.

Kurz dolár/rubeľ na moskovskej burze v pondelok 28. decembra stúpol nad 72 rubľov a dosiahol maximum 72,467 rubľov. Dolár nebol taký drahý od 17. decembra 2014, keď jeho kurz vzrástol na 72,7 rubľov. Pred absolútnym rekordom 16. decembra - 80,1 rubľov. za dolár - ešte ďaleko.

Vedúci operácií na peňažnom a devízovom trhu Metallinvestbank Sergei Romanchuk poznamenáva, že rubeľ prudko zareagoval na pokles cien ropy, keďže na devízovom trhu už nie je prakticky žiadna likvidita.

„Devízový trh bol čiastočne ovplyvnený prílevom likvidity rubľa, ku koncu roka rastú rozpočtové výdavky. Firmy a občania môžu tieto peniaze použiť aj na nákup cudzej meny,“ hovorí Yegor Susin, hlavný expert Centra pre ekonomické prognózy Gazprombank.

Čo sa stane s dolárom po víkende a oplatí sa teraz nakupovať menu, aby ste sa ochránili pred možnými rizikami? Ekonómovia a analytici, ktorých oslovila RBC, sa domnievajú, že dolár môže po sviatkoch zdražieť ešte viac, ale nákup meny neodporúčajú – už je neskoro.

Vladimir Pantyushin, hlavný stratég v Sberbank CIB:„Ak chcete zarobiť peniaze na rozdieloch v sadzbách, teraz si môžete kúpiť dolár. V januári bude jeho sadzba ešte vyššia, asi 75 rubľov. pri súčasných cenách ropy. Platí to však pre tých, ktorí majú plánovací horizont dva až tri mesiace. Ak sa bavíme o ľuďoch, ktorí si sporia dlhšiu dobu a držia peniaze v banke, tak na ich mieste by som nič nerobil. Po oslabení rubľa bude nasledovať posilnenie. Budúci rok uvidíme opäť kurz 70 rubľov, otázkou je len to, kedy to bude: na jar alebo neskôr.“

Evgeny Koshelev, analytik Rosbank:„Ak existuje nejaká malá čiastka, napríklad novoročný bonus, potom by som neodporúčal kupovať menu, aby som sa jednoducho chránil pred niektorými geopolitickými rizikami na desať dní. V dnešnej dobe nie sú žiadne predpoklady, že by sa niečo zmenilo. Politické riziko môže a nemusí nastať, ropa môže klesnúť na cene alebo zdražieť, kurz rubľa môže ísť akýmkoľvek smerom. Ak máte v úmysle vybrať vklady na konci roka, ktorý čoskoro vyprší, potom sa ich konverzia v záujme mýtických ziskov tiež neoplatí.

Krátkodobý horizont na devízovom trhu je plný niektorých úskalí – v novembri až decembri oslabovanie rubľa zaostávalo za poklesom cien ropy a v prvom štvrťroku môže byť trend oslabovania rubľa úplne narušený. sezónnym prílevom cudzej meny na bežnom účte a pravdepodobným prílevom kapitálu v očakávaní zníženia kľúčovej sadzby centrálnej banky. Teraz sa oplatí nakupovať menu, ak plánujete míňať v cudzej mene, napríklad na výlety, alebo ak existuje stratégia, ako si priebežne ponechať časť svojich úspor v cudzej mene.“

Natalia Orlová, hlavná ekonómka Alfa Bank:„Obyvateľstvo už malo veľa príležitostí zásobiť sa cudzou menou. Napríklad na jeseň, keď kurz dolára klesol na 62 rubľov. Teraz sadzba dosahuje našu predpokladanú úroveň 75 rubľov. za dolár na konci roka. Pre ľudí, ktorí podrobne nesledovali trh, teraz nevidím zmysel kupovať menu. Snaha utiecť za odchádzajúcim vlakom je už teraz dosť riskantná: rubeľ môže posilniť, keďže ropa už nejaký čas klesá.

Podľa našej predpovede môže výmenný kurz dolára v prvom štvrťroku dosiahnuť 80 rubľov. za predpokladu, že cena ropy klesne. Teraz je však sadzba už bližšie k tomuto benchmarku ako na jeseň. Verím, že 80 rubľov. za dolár je hranica, po ktorej začne rubeľ posilňovať. Teraz je pre profesionálnych účastníkov lepšie zvládnuť menové transakcie.“

Alexey Mikheev, analytik investičného oddelenia VTB24:„Nákup najvyššej meny nemôže byť správnym rozhodnutím, nákup meny teraz znamená stávku na ďalší pokles cien ropy. A ropa je už na rekordných minimách a s najväčšou pravdepodobnosťou sa odrazí. Očakávame, že v roku 2016 bude priemerná cena ropy Brent 50 dolárov za barel, takže rubeľ má veľký potenciál rastu.“

Oleg Vyugin, predseda predstavenstva MDM Bank:„To, či teraz kúpiť menu alebo nie, závisí od viery v ceny ropy. Ak veríte, že ceny ropy neklesnú ešte ďalej, na 20 USD/barel, tak je lepšie s nákupom počkať na február-marec, kedy rubeľ tradične posilňuje. Ak neveríte v ropu, mali by ste vždy kupovať doláre, keď máte ruble."